Геополитические события дестабилизируют судоходную отрасль; некоторые перевозчики рассматривают маршруты через Красное море.
В неожиданном повороте событий несколько судоходных компаний пытаются восстановить работу на маршруте через Красное море, что свидетельствует об изменении подхода к реагированию на возросшие геополитические риски в регионе. Многие предприятия внешней торговли извлекли уроки из проблем, вызванных пандемией COVID-19, используя финансовые инструменты, такие как хеджирование, для смягчения рисков.
22 декабря основной фьючерсный контракт Freight Index (Euro Route) EC2404 пятый торговый день подряд достиг дневного лимита, закрывшись на отметке 1391,2 пункта, что представляет собой рост на 14,99%. Этот скачок, превышающий 50% за последние пять дней, был вызван неожиданными геополитическими событиями, вызвавшими быстрый и интенсивный рост спотовых ставок на грузоперевозки, что впоследствии повлияло на фьючерсный рынок.
В тот же день, после закрытия рынка, Шанхайская биржа судоходства объявила о корректировке торговых комиссий по фьючерсным контрактам на индекс грузоперевозок (евромаршрут) (EC2404, EC2406, EC2408, EC2410, EC2412), вступающих в силу с 25 декабря. Комиссия за транзакцию установлена на уровне 0,006% от суммы сделки, а комиссия за закрытие внутридневной позиции — на уровне 0,012% от суммы сделки.
Ведущие аналитики объясняют недавние колебания цен на фьючерсы на Индекс грузоперевозок (евромаршрут) неожиданными геополитическими событиями, вызвавшими значительный и резкий рост спотовых ставок.
В последнем еженедельном отчете Шанхайской биржи судоходства отмечено существенное увеличение транспортных расходов на азиатско-европейском рынке морских перевозок из-за угроз вооруженных нападений в районе Красного моря. Это привело к тому, что крупные контейнерные судоходные компании, работающие на азиатско-европейском маршруте, объявили о перенаправлении рейсов, что повлекло за собой значительное увеличение расстояний и стоимости перевозок, а также снижение эффективности оборота судов.
Учитывая потенциальное влияние на рынок, крупные перевозчики на прошлой неделе значительно повысили свои рыночные котировки. 22 декабря рыночные ставки на экспорт из Шанхая в Европу и основные порты Средиземноморья составили 1497 долларов США за FEU и 2054 доллара США за TEU, что представляет собой увеличение на 45,5% и 30,9% соответственно.
25 декабря аналитики опубликовали исследовательский отчет, в котором подчеркивалась значительная волатильность на рынке. Они акцентировали внимание на влиянии перебоев в судоходстве в Красном море на морские маршруты, что создает потенциальную возможность дефицита судоходных мощностей на маршруте Азия-Европа в краткосрочной перспективе.
В ответ на рыночные ожидания дальнейшего повышения фрахтовых ставок, источники на платформе Yun Qu Na сообщили журналистам, что некоторые судовладельцы открыли бронирование авиабилетов в Красное море. Вылет этих рейсов запланирован на конец декабря, при этом фрахтовые ставки удвоятся.
Подтверждая эти события, в заявлениях от 25 декабря упоминалось, что в соответствии с инициативой «Хранители процветания» компании готовятся возобновить работу на восточно-западном маршруте через Красное море. Они разрабатывают планы по скорейшему проходу первой партии судов, при условии их эксплуатационной осуществимости.
Аналитики полагают, что это решение может изменить предыдущие прогнозы о дефиците мощностей после марта, потенциально ускорив перераспределение судоходных мощностей.
Оценивая непосредственное влияние этого решения, компании подчеркнули свою приверженность предсказуемости для клиентов и эффективности цепочки поставок. Однако они отметили, что, несмотря на действующие меры безопасности, общий риск в регионе не устранен. Компании заявили, что в случае угрозы безопасности членов экипажа они пересмотрят ситуацию и начнут разработку планов по изменению маршрута.
После этих новостей 25 декабря все фьючерсные контракты на индекс грузоперевозок (евромаршрут) резко упали, снизившись более чем на 8%.
Многие институциональные инвесторы отметили ослабление бычьих настроений на рынке, о чем свидетельствует снижение открытого интереса по всем контрактам и заметное сокращение позиций. Несмотря на сокращение потерь, высокие объемы торгов указывают на значительную дивергенцию рынка, что затрудняет прогнозирование тренда в краткосрочной перспективе.
Чтобы предостеречь участников рынка, Шанхайская фьючерсная биржа 25 декабря опубликовала два объявления, скорректировав маржинальные требования и ценовые лимиты для фьючерсных контрактов на индекс грузоперевозок (евромаршрут). Эти меры были направлены на то, чтобы напомнить трейдерам о необходимости осмотрительно оценивать краткосрочное влияние непредвиденных событий на спотовые цены на грузоперевозки и участвовать в фьючерсных рынках с рациональным контролем позиций.
После незначительной коррекции 26 декабря основной фьючерсный контракт на индекс грузоперевозок (евромаршрут) стабилизировался и возобновил восходящий тренд, достигнув дневного лимита с ростом на 16,99%.
Анализ аналитиков подчеркивает необходимость мониторинга фактической эффективности операций по сопровождению судов в Красном море, потенциального снижения эффективности прохода по сравнению с обычным уровнем, а также того, переложат ли возросшие страховые расходы на последующих грузоотправителей.
На фоне продолжающихся событий, по состоянию на 25 декабря, ни один другой перевозчик не возобновил перевозки по маршрутам через Красное море. Согласно данным Yihailan, транзит контейнеровозов через Мандебский пролив значительно сократился с 15 декабря, при этом существенно снизилось как количество судов, так и их тоннаж.
Выбор более длинного маршрута вокруг мыса Доброй Надежды, хотя и увеличивает продолжительность путешествия, является бесплатным, в отличие от Суэцкого канала, где взимается плата за проход. Администрация Суэцкого канала сообщила, что в 2022 году через канал прошло около 23 000 судов, что принесло около 8 миллиардов долларов дохода от сборов. При средней плате за проход в 347 000 долларов за судно эта сумма продолжает ежегодно расти.
Стоит отметить, что Суэцкий канал вносит значительный вклад в экономику Египта, составляя около одной трети от общего объема экономического производства страны. Полные экономические последствия недавних перебоев в работе канала еще предстоит оценить.
Предыдущий инцидент с блокировкой Суэцкого канала подчеркнул уязвимость мировой торговли и цепочек поставок. Хотя последствия недавнего нападения на судно менее значительны, чем предыдущий инцидент, такие критически важные узлы, как Суэцкий и Панамский каналы, в случае нарушения их работы все равно могут оказать существенное влияние на мировую торговлю.
Аналитики отмечают, что изменение маршрута судов в обход южной оконечности Африки влечет за собой дополнительные расходы в размере 1 миллиона долларов за рейс и 7-10 дней в пути. Это привело к заметным колебаниям международных цен на нефть.
Как сообщает Shanghai Securities News, международные цены на нефть восстановились после эскалации напряженности в Красном море. Цена на нефть марки WTI выросла почти на 7% до 73,49 доллара за баррель, а цена на нефть марки Brent также увеличилась почти на 7% до 78,89 доллара за баррель по состоянию на закрытие торгов 22 декабря, достигнув новых максимумов с 5 декабря.
Однако по сравнению с последствиями октябрьского израильско-палестинского конфликта, нынешний рост цен на нефть свидетельствует о более высоком уровне рациональности рынка. Хотя блокада Красного моря может увеличить транспортные расходы для некоторых нефтяных танкеров, она существенно не повлияла на фундаментальные основы нефтяного рынка. Поскольку Йемен и Израиль не являются крупными нефтедобывающими странами, маловероятно, что это повлияет на добычу нефти на Ближнем Востоке. Кроме того, большая часть экспорта нефти с Ближнего Востока зависит от Ормузского пролива, поэтому, пока этот судоходный маршрут остается открытым, влияние на фундаментальные основы мирового нефтяного рынка и торговые модели должно быть минимальным.
Аналитики предполагают, что в среднесрочной перспективе, по мере приближения ситуации к разрешению, ослабление напряженности в первом квартале следующего года, как ожидается, постепенно смягчит последующее воздействие на цепочки поставок, судоходство и цены на сырьевые товары.
В заключение, геополитические события в Красном море вызвали изменения в судоходной отрасли, и некоторые перевозчики рассматривают возможность возобновления маршрутов. Хотя это решение может изменить прежние рыночные ожидания, общее влияние на мировую торговлю, цепочки поставок и цены на нефть остается неопределенным. Аналитики призывают к осторожности, подчеркивая необходимость осмотрительной оценки краткосрочных сбоев и рационального участия на фьючерсном рынке.
Дата публикации: 27 декабря 2023 г.